釐清影響因素 掌油價走勢

　　最近石油期貨價格升越100美元，而重新聞報道聽來有關影響油價的消息，日日不同。這反映石油期貨市場發放出來的價格信息，雜音開始多了。

學者分析油貴　人言人殊

　　有人認為主要原因是美國國內經濟問題影響石油需求，但亦有人覺得某程度上油價上升是反映美元下滑的趨勢。這注意，我在這裏並不是談及不同人士對未來油價走勢持不同意見，而是他們對已經發生了的油價變動作出不同的分析。亦即是說，市場人士未能對已發生的油價變動作出一致的看法。故此，明顯地，石油價格變動所帶出來的信息開始模糊不清了。在無數企圖假扮經濟分析而實則只是純粹技術性的統計分析中，分析者都會通通嘗試利用多個因素來解釋價格變動。他們的分析力求一個理想目標，希望把價格的任何改變與某項因素的變動拉上一個清楚關係。這就是學者解釋價格變動的方法，他們的貢獻是告訴大家，若事先我們能夠把有關因素的資料集中起來，我們便可以準確地推斷價格的改變。

　　這些學者的分析與一般投資者無異，只要能夠預先準確估計價格變動便成事了。至於價格變動如何向大眾反映出有關因素變動的信息，學者們通常都懶得理。大家試想，當有十萬個因素可以同時間影響油價的話，那麼油價變動會反映出那（幾）個因素的變動呢？價格變動若能帶出清楚信息，其價格絕不可以受到太多因素影響。最理想的情況，莫過於只有單一因素能夠導致價格改變。在這情況下，價格變動便肯定地反映甚麼因素正在改變。成功的期貨市場都是盡量地減少影響價格的雜音。

借鏡美國原糖　穩訂價格

　　美國境內的原糖是一個極好的例子。簡單來說，原糖是食糖的前身，但它帶有很多雜質，在煉糖的時候需要被除去。原糖本身的質量不穩定。在期貨市場買賣的原糖都事先被假設包含96%的純蔗糖。這個在期貨合約上定下的假設，令到所有投資者毋須費時猜測原糖裏的蔗糖成分怎樣影響期糖價格。

　　但初時美國的期貨市場並沒有對原糖的其他質量因素定下任何假設。因此原糖的產量及其蔗糖以外的其他質量因素都會使到價格上落。今天的美國原糖期貨就把原糖的七個不同質量因素定下假設，降彽了投資者出價的信息費用。原糖價格便可集中反映產量變動。原糖期貨價格亦比已前較穩定，價格信息亦較清楚了。

女憑卵貴 男性屈居追求者

　　多年來每逢佳人佳節，男性們都紛紛急忙搶購鮮花贈與佳人。而今年亦聽聞有女仕主動參加一些超級短期課程嘗試親手焗製蛋糕給其男友享用。這樣除了用於鮮花的開支外，男士需要面露善悅激萬分地把這些類似食物的東西吞進肚子去。亦可說是男性為了求偶而額外付出的代價。我們今天探討的問題非常簡單。為何男追女而非女追男？

傳宗接代 要靠女方

　　一位著名研究進化的生物學家RICHARD DAUKINS認為所有的求偶行為都是為了傳宗接代而昨出的前奏。而製造下一代的用處是令到男女雙方各半的遺傳基因可以藉此在世上延續下去。既然男女雙方的基因都可以說中得益為何偏偏男追女？

經濟邏輯給我們一個簡單答案。女方每一粿卵只需要男方的一條精蟲便可成事。但男士則每天帶着兩袋數以億計的精蟲周街跑。明顯地這個情況可以被稱上為供過於求；還有女方一生卵子的數目是固定而男方的精子則天天新鮮運到。

　　換比例維持一對一物以罕為貴這個道理雖然交使到一條精蟲的市場價值遠遠低於一粿珍貴的卵子。在這情況下，競爭者的目光當然自動集中於較為價值高的物品上。而精子的供應量因為過分豐裕，因此在市場上不會出現很多女性會為了爭取多一點精子付出代價。男追女這個普遍的現象便形成了。

　　亦因為精子的價值不及卵子，在競爭下，男士必須作出補貼方可與女仕達成今年交易。再者，基因複製技術的面世將會大大減低女性對精子的需求。女性不單可以自行製造下一代（女兒），還可以令到自己百分百的基因延續下去，毋須跟男士合作而被迫五五分帳在雀鳥身上雄性追求雌性所付出的代價非常明顯。

雄性搶眼 掩護伴侶

　　除了先為雌性築巢等如買樓過大禮外，還須成諾一生保護妻子安全。雄性雀鳥身上長出的羽毛，往往比雌性的更多更長而且顏色更搶眼。我們或許以為這是吸引雌性的手法。但生物學家認為這是為了吸引捕獵者，原因是雌性身上的卵子比雌性身上的精子價值高，所以，當有必要作出犧性時，從傳宗接代的角度看犧牲雄性是較為便宜的選擇雄性雀鳥身上目曜目的顏色作用見移開捕臘者的注意力，使雌性有多點機會逃跑。這通通的精子過量供應道業的含義。

裸照風波 吹捧藝人闖的禍

今天我們再談藝人不雅照風波。

　　各界爭議究竟是誰闖出來的禍，責任應該歸咎於誰，是男主角抑或是電腦維修員，事情惹來多人關注，主要因為照片都是涉及出名藝人的私生活。

　　我想，如果是我本人的裸照被上載的話，大家必然以為是海洋公園的一個海獅罷了，在網上被散播的機會近乎零，根本談不上對社會作出任何禍害。

倘是莫扎特李白 難掀波瀾

　　有供而有求不足以觸發事件，禍害出現，除了拍攝上載，還需要到大眾樂於觀看方可成事。亦即是說，上載者必須能夠準確地預計大眾的參與程度才可製造這樣大的震撼。

　　到此刻，我還未看過，亦沒有打算去參考這些慾照，本人亦甚少看港產片。對本地流行音樂更全不知曉，男主角及其女朋友的名字，對於我這類怪胎而言，感覺非常陌生，客觀地利用經濟科學作理解工具是唯一的選擇。

　　先讓我們做一個思想實驗，假設我聲稱擁有一張莫札特本人的裸照，大家有興趣望一望嗎？我相信反應率將不大。那麼梵高呢？李白呢？又不如剛剛去世的巴伐洛堤？這些人物遠比不雅照中出現的男男女女出名得多。為何他們的肉照捉不住大家的注意力呢？距離太遠？

　　那麼我們大可問一問在大學專攻中國文學的研究生會否熱衷地把李白的裸照儲存在自己的電腦裏面。這班大師雖然每位都成為萬世偶像，但他們對文化藝術的貢獻都是非常明確地狹窄有限。莫札特除了把他的精采音樂留給後世外，其他免問。學習欣賞梵高的畫並不需要你同時欣賞他本人。巴伐洛堤演唱歌劇的成就絕不會視乎他是否「靚仔」來確認。換句話，這班大師所出售的服務非常清楚，毫不模糊。

歌迷崇拜 私隱與事業混為一談

　　青春派藝人則不同，他們出售的服務並非甚麼特別的技能，而是帶給年輕歌迷或影迷一些只會在空想中出現的緊密夥伴關係。歌迷在腦海中可能不停崇拜這班藝人，但亦有可能不停幻想擁有他們。不知不覺地藝人提供給消費者的服務開始模糊起來。當藝人的偶像身份不停被吹捧時，這會令到消費者把藝人對歌影的貢獻跟藝人本身混淆一起，由這刻開始，消費者會把所有發生在藝人身上的事情納下「享用」之列。藝人的私隱開始受到公眾關注，亦可以說是受到威脅。這通通是歌影界推廣策略闖出來的禍。

高調打擊發裸照因執法成本高

　　藝人裸照風波警方高調處理調，網民人人自危，因為只要電腦內被發現藏有大量淫照，就算未有上載，當事人都有被檢控的可能。互聯網協會更認為這種做法「似乎太過兒戲」。但若我們從信息費用的角度看，今次警方的反應，跟其他有關藏有危險物品的執法，沒有多大分別。

手槍只可自用　相可傳全球

　　首先，藏有某類物品的權利必須界定清楚。基本上，所有能夠合法在市場公司買賣的商品，它們給予買方的權利當然包括永久收藏的權利。但對其他較為敏感的物品，例如槍械、嗎啡，買方的擁有權都會受到較多限制。這些物品都必須明確地被指定只可存放在某特定的地方。

　　這樣看，雖然私有產權無疑地受到限制，但卻畢竟仍然是明確地被界定清楚。

　　再者，槍械這類物品在經濟學上是一種所謂「私用品」。當一個人在使用它時，其他人便沒有機會同時使用它。因此，當一把手槍流出社會，在一段時間內，只會有一個人擁有這把手。槍警方於是可以集中追查這類物品轉手時所牽涉的人士。

　　一張硬照固然是私用品。但當它被改為可以存放在電腦內的電子資時，它便立即成為一種共用品。這類物品的特性是多人可共同享用它而不會互相干預對方。

　　音樂和知識當然是共用品。公平法律亦是共用品。若你享用的法律可以奪走我受法律保護的權利，那麼這類法律就不可能公平。

　　互聯網的出現大大影響警方執行有關限制有某類物品權利的法例，手槍放在家中，子彈便難以射到地球另一面，一部電腦放在家中，信息可以發放世界各地。制止信息傳播便需要各地執法機關合作。執法上的交易費用便高得多了。

享用權與發放權　須分開界定

　　因為資訊是共用品，警方更難追查資訊曾經到過的每一個地方。有人質疑警方「製造白色恐怖」要求律政司交代清楚警方檢控準則。但為了降低日後執法遇上的交易費用，警方的強烈阻嚇行為可以被理解。至於儲存淫照應否立為受到基本法保護下的人權，這個超越這裏的經濟探索。但若權利要受到保護，它必須被界定清楚，享用權利和發放權利便需要分開界定。而這剛剛是問題的重點，當某人的電腦被發現存在大量淫照時，執法人員很難辨別出這位仁兄是熱愛淫照的資深收藏家(Collector)抑或拆家(Distributor)。