聖誕越成功 越難放大假

　　過節在實務上的作用是叫大家一起放下工作。在現今商業社會中，為了放下工作而要付上的代價非常可觀。當每分每秒都會出現賺錢機會時，休息便成為了奢侈品。

放假有成本 設法減成本

　　都市人熱愛名牌，原因是這類物品可以在上班時使用。相比其他消費行為如讀書、看電影或外遊就非常昂貴了。這些行為涉及的開支可能微不足道。但他們需要大家離開公司，忘記生意。對很多香港人來說犧牲實在過高。

　　與其親身飛去維也納欣賞現場歌劇，不如買隻名牌手錶上班較為划算。聖誕節能夠有效地令大家選擇休息，它必須成功地抹掉大部分商機，來減低老闆放下生意的代價。

　　為了達至這個目的，聖誕節的魅力，不可以只是針對信眾慶祝耶穌誕生，拯救世人。它務必伸展市場佔有率來勾起其他人士的注意。

　　產品多元化往往是一個品牌用以增加目標顧客的慣常招式，聖誕節亦不例外。還有，當目標顧客品味上的差距愈大時，產品綫的分別愈明顯。從這個生意角度看若我們假設聖誕節的演變是為了喚醒不同「異見人士」的注意，我們便立刻理解到為何聖誕節會推出兩位一百八十度截然不同的主打角色聖嬰和聖誕老人。

　　除了「聖」字當頭外，兩位人物的廣告號召力都非常有別。聖嬰剛剛出世，充滿生命力和使命感。聖誕老人則老到隨時歸西，見得一年得一年令人感到「不知何日君再再來」，極度需要珍惜每年聖誕。兩人身處的地方，都帶有異國風情的味道。

　　耶穌在赤道綫上行走，而聖誕老人在北極綫上滑雪。聖嬰出世時當然會不停哭過wawawa！而聖誕老人則笑着跟你說hohoho！聖嬰剛臨世上便收到從東方特快速遞過來的禮物。而聖誕老人則每年忙着速遞禮物給你。耶穌的形象何時何刻都可以在教堂尋找得到。但聖誕老人則必須在每年十二月打後在百貨公司前或購物商場內才可碰見。

　　其實聖誕老人的形象，是由可口可樂廠在1930年代，美國經濟大蕭條的情況下設計出來的。

本意助放假 反害零售加班

　　聖誕老人身穿的紅色大褸是用來配合可口可樂的紅色標記，聖誕老人的號召力是強調送禮，刺激消費。

　　本來聖嬰與聖誕老人可以聯手大包圍，叫眾人暫時忘記工作，享受一下賺錢以外的生活，但因為聖誕老人強調以消費代替工作，結果反而增加了零售業人士放下工作的代價。過節的意義給這位老人家弄翻了。

人生如投資難測 何必自殺

　　不管我們認為黃葵香的自盡是可悲抑或愚蠢，畢竟這是他個人的選擇，決定放棄自己整段（未確定）的前程，來換取那一刻得以放下重擔的機會。

　　僅僅18歲，黃與智障母親同住，照顧12歲的妹妹，因搬家欠下一筆卡數，還被社署追討2萬元綜援金在個人爭取最大利益這個基礎假設下，自殺固然是可供黃考慮的其中一項選擇。但人類做出任何選擇都必然需要付上代價，每人未到最後一刻都不能完全確定自己一生活得幾精采。在決定繼續呼吸下一口氣時，我們的希望只可寄託於對生命前景的預期上。用生命作代價來解決煩惱，黃必然在那一刻覺得他將來一生的價值低過他當其時所面對的苦況，從這角度看，長遠的預期便成為關鍵因素，各位讀者，如果你的朋友在困境中感覺生命無望時，你大可把以下經濟學分析轉告他們。

◆股神也不能預測 一年後恒指◆

　　任何長遠預期（longterm expectation）都是不可靠的，在恒生指數期貨或其他外幣期貨市場買賣，來來去去成交量都是集中於將來1至3個月的期貨，香港任何一位股神的法力都不足以預計一年後恒指的水平，沒有正常人會依賴預期美國將來30年每年年均息口來作為投資美國長期債券的理據。

　　偉大的劍橋經濟學家凱因斯在他的著作《通論》中對長遠預期有非常生動的分析，任何投資者都是基於自己察覺得到的有限信息來作決定，亦即是說，人類往往都必須在不確定的情況下作決定，企業家的冒險精神得到公認，是基於他們在未能確定自己的企業能否在將來5年，10年繼續生存的情況下，貿然拿出膽識來去創業。

◆遇困境要忍 候新信息改變◆

　　世上只會有兩種人不受到有限信息的局限影響，其一是得道高僧，生命裏的所謂不確定元素，對他們來說，只是過眼雲煙，毫不重要。其二是一些無知的人，這些人無知是因為他們自以為無所不知，過分自信。

　　凱因斯提出一項假設，普通凡人在未能掌握將來事態發展的情況下作決定時，會試圖假設現況，不斷繼續，直至新信息出現，令我們有理由相信事情會改變為止。這樣，股民只須放眼現時股價的走勢，而不用愁着去揣測10年後的股價而晚晚失眠。

　　我們感到身臨困境時，是因為我們假設現況會無止境地繼續下去。但凱因斯的分析，教我們盡量耐心等待。當新信息來臨時，自然會有理由令我們改變想法。

拍賣代配額 市場決定豬價

　　上周全港百多名活豬買手當中，有30名因五豐行選用「價高者得」的拍賣方式出售豬隻決定罷買。各大報章紛紛拋出一些不倫不類的經濟分析，這些所謂分析實在跟我的中文水準不相伯仲。
　　有些說五豐行的新安排是令到市場混亂，市民捱貴豬的原因亦有人暗示新做法會助長超市壟斷豬肉零售市場，更有一些偉大的道論，說明穩定價格是大機構的社會責任。

加劇競爭　豬肉價高者得

　　事發至今，這30名罷買的買手，聲稱在新遊戲規則下，一些代表超市的買手，因財雄勢大，「以本傷人」炒高豬價，令豬價失控，直接影響民生。因此，他們覺得必須付起「社會責任」，為民請命，杯葛五豐行。經濟分析的邏輯裏，從來沒有出現這樣感人的場面。我們的行為都是因私利而起。在以往的活豬配額制下若豬隻供應量因一些突發事件下降時，出價較低的買手仍可獲分配某數量的豬隻，不至空手而回。但在「價高者得」的安排下，買手與買手之間的競爭會迫使他們提高出價。若整個批發價的上升幅度可以全數加在零售價上，買手本身的收入只會因豬隻數量下降而被影響。


　　但消費者還有冰鮮豬肉的選擇；所以，新鮮豬肉的零售價難以跟批發價完全掛鈎。若因為零售需求上升而引至批發價上調，活豬買手的收入必定增加。但若因為批發價上升令零售價格調整的話，買手的成本會增加，收入會下降。這是新拍賣安排使到買手不滿的原因。不滿還不滿，雖然業界呼籲買手在競投時出價要克制，但拍賣價依然上升，市場競爭畢竟仍然是控制大局的話事人。原本的配額制度針對的情況，是短期的供港豬隻數量變化，但現時的情況是內地通脹加劇了整個基本食品市場的競爭。五豐行與農業專區跟本地的買手一樣，需要在內地競投豬隻，在加劇了競爭的環境下，他們亦必須提高出價。

批發價反映需求　成本降

　　但作甚麼幅度提升呢？這些活豬入口商與本地買手出價時，最重要的分別，在於本地買手對零售市場的需求，有較直接的一手資料。而入口商對零售市場得知的信息，只可從買手的出價反映出來。


　　在之前的配額制下，若買手調低出價來隱藏有關肉檔需求的信息，他的損失有限。在新的「價高者得」方式下，他可能一無所有，新的競投安排使批發價更清楚地反映本地需求，這樣入口商在內地競投活豬時，為了決定出價而面對的信息費用便得以下降。

內人民幣拒升 付通脹代價

　　香港正有持續通脹的趨勢。相信大家都已經明白到美元下跌和內地通脹是主要原因，但美元下跌亦是內地通脹急升的導火綫之一。

豬肉難囤積 漲價非炒賣

　　豬肉這類基本食品，價格可以連續幾個月以每月6%的速度上升，很難用消費者近月變得瘋狂愛吃豬肉這種理由來解釋。再加上，豬隻與黃金和源油這類貨品的主要分別，前者不能像後者般長期儲存。因此，豬肉格價的急升不會是由投機炒賣所導致。

　　若佛利民還在世，他必認為這是貨幣供應上升帶來的後果。通貨膨脹，是指貨幣流通量膨脹，引至普遍物價上升的意思。而所謂物價，只不過是物品與貨幣的兌換率而已。任何物品的供應增加，其市價將會下降，貨幣亦不例外。當貨幣供應增加，每單位貨幣可兌換得來的物品數量亦會減少，這是等同貨幣的購買力下降，或物價上升。

　　內地通脹導致食品價格急升，差不多跟美國次按危機同期發生，市場已經把次按問題看作美國經濟不景氣
的先兆。國際市場對美國境內金融資產的需求亦隨之下滑，美元下跌便成為大眾的預期。石油價格近來的上下波幅，是因為投資者不單要考慮石油的供求因素還須加上預期美元的滙價來決定以美元作計算單位的油價水平。在這情況下，市場對油價難以達成一致意見，油價波動便在所難免。

　　中國從出口美國所賺來的美元外滙，它本身不會引致內地通脹。美元在中國不是法定貨幣，市民不會使用美元作買賣。因此，中國賺到的美元不會令到物價上漲。這些美元的用途，某部分是回流美國境內作金融投資。但次按問題出現後，美元資產的吸引力開始降低。況且，人民幣不斷受到外界要求它升值的壓力。趁人民幣還未大幅升值，這些美元便開始被兌換到人民幣去。

對美貿易順差 亦影響通脹

　假設中國已經成立自由外滙市場，人民幣便會立時升值，而人民幣的流通量不會因此而有改變。但在現時的安排下，中銀必須參與這些兌換買賣方能把人民幣的滙價鎖定在一個水平上。

　　當中銀買入這些美元外滙時，它便同時把一筆人民幣流放出社會。存放在中銀金庫裏頭的人民幣鈔票並非流通貨幣。但從中銀流出來的鈔票就變成流通貨幣，直接影響物價。在美元貶值的陰影下，而中國對美國還存在龐大貿易順差時，中國為了維持人民幣對美元的滙價，它便需要付上通脹的代價。

窮國坐牢犠牲少 犯罪率更高

上周那位手持汽槍，七天瘋狂械劫的仁兄，終於落網，雖然疑匪非常勤力，頻頻出動，稍作休息，但做事最終還是馬虎一點。每天只不過替賊車安上假車牌，明顯地草草了事，得過且過，風格跟大部分學生交功課實在太相似。


　　學生不專心好學，經濟學提出的原因，是學術成績與將來的收入，漸漸失去了相互關係。在社會裏，學歷容許應徵者向未來僱主反映自己一般性的學習能力和適應力。換言之，學歷是放在他人面前的一類信息，當投機之風直捲社會時，很多人便開始意識到，自己可以變身為獨行俠，獨自行事來賺取收入。心態由互相合作，共同創造財富，變到瓜分他人的財富為目的。


　　僅有的賭博和盲目投機都是自願地參與的合法性收入再分配行為。持槍械劫則為非法性收入再分配行為。兩者都是分配收入而並非替社會整體創造收入。


　　創造財富非單人匹馬可成事，需要勞力市場的支援。而勞力市場所能發放的奇迹，是以較低的交易費用讓兩位陌生人盡快信任對方，達成合作關係。因此，在私隱權利的保障下，有關每位社會成員的資料透明度，便是建立一個大都會的重要關鍵。


　　可是，這個制度亦同時令到那些有刑事紀錄但真心願意改過自身的人士，難於返回勞力市場。


　　聽聞那位瘋狂械劫疑匪不單有案底，欠下30多萬債，還有一對年幼子女等他養育。處於這種情況下，在社會裏自由生活的價值降低了。為犯法入獄而賠上的代價亦相繼降低。
　　早前有外籍人士當街搶劫被捕，後來驗出有肺病。這位人士犯案的動機，是他認為監獄裏頭的生活總比他露宿街頭還好。


◆被捕留案底　難脫黑社會◆


　　從觀察所得，通常一個國家愈窮或貧富懸殊的情況愈惡劣，入獄帶來的犧牲便愈少，犯案率便於是上升。這些普及現象顯示出，勞力市場對帶有案底人士的需求，是影響犯罪率的一個決定性因素。


　　近年來，在香港涉及青少年的犯案率不斷上升。以服毒最為顯著。但如果我們細想一下，便會發覺這可能是黑社會增添新會員，最有效方法。


　　這些幫會的做法，是讓新兵以最快速度給警方逮捕，加上案低，使他們難於回返勞力市場。那麼，這些新會員便有較大機會變為永久會員，所以，青少年犯罪，問題會替香港帶來長遠的問題。

女性職場抬頭 生育代價大

MARK J PENIN最近的新作MICROTRENDS提及到，在美國某些行業中，女性任職的比率有非常顯著的增加。

　　例如，自1970年以來，女性律師激增29倍。而今天有三分二的法律學院，副院長由女性擔任，至於公關方面由70年代的三成已經變為今天的七成。而新聞工作，由採訪到評論，女性都已經過了半數。換言之，極度依靠文字運用來傳遞和分析資訊的工作，似乎出現一個趨勢，女性將會（抑或已經）凌駕男性。

◆擅傳情達意 女政客冒起◆

　　在其他不大依靠墨水的工作上，男性仍然是「話事人」。科學、技術和工程，我們暫且不提。在大學裏任教經濟學的女性教授，數目遠比任教其他社會科學學科少。現時學術界的經濟學與其他社會科學的一個主要分別，在於前者比起後者極度依賴應用數學作為分析工具，讓學者完全沉醉於自我幻想出來的理論世界，漠視對現實的文字描寫。文字運用較有優勢的女性在這行便難以立足。

　　在市場全球化這個趨勢下，資訊傳遞成為了一項不可缺少的重要生產資料。在民主政制發展的過程中，政治家一決高下便更需要妥當處理資訊傳遞這個渠道，而當大部分這些渠道的發展由女性把關看守時，對社會有甚麼影響呢？首先，女性政客會開始不斷冒出。對法律和現實社會的認識，對文字的巧妙運用，都是政客必須具有的本錢。其次，基本上操控着公關的女性從業員會從女性的眼光替公司及其商品的品牌，塑造合乎女性要求的形像。這些策略將會直接吸引女性消費者的注意力。當這批女性的注意力被觸發後，她們便會成為公司的潛在目標顧客。結果，產品的設計與推廣，便會受到成功地爭取女性顧客這個條件的影響。

◆女性獨身 寵物漸矜貴◆

　　大家可以看看今天汽車、照相機、手提電腦和電話等等的設計，都必須合乎女性的要求。
　　另外，當廣泛利用文字寫作的工作機會增加時，女性選擇擔當家庭主婦而要付出的代價便必定上升。有了就業機會帶來的保障，會多了女性選擇獨身或離婚。嬰兒出生率繼而下降，這是很簡單的推斷，把時間用在工作上的價值高了，便等如把時間放在子女上的代價高了。對於生兒育女的需求量便會下降。但代替品亦會隨之而出現；養寵物便是選擇代替品的一種行為。當寵物的價格不斷上升時，亦代表婦女對生兒育女的需求不斷下降。

編劇缺後路 罷工作武器

　　荷里活編劇上周開始罷公事端因由除了改善編劇的薪酬外，編劇在行內被認可的地位亦是爭議之一。
　　類似後者的爭駁是合約經濟學裏常見的理論課題。當一項製作涉及隊制式的分工合作時，清楚界定每項工序對整體生產作出的貢獻。便成為了非常頭痛的問題。若果在隊中，每位角色的貢獻變得模糊起來，他們的收入高低便難以獲得各方認可。因此，編劇近年來對一部電影的貢獻作了甚麼改變，必然是美國作家協會與製片人聯盟談判的要點。

劇編紮鐵工 行頭窄難跳槽

　　但另一方面，這些編劇為何選擇罷工？認為待遇不稱意轉工不是一了百了嗎？罷工的行為，其實是向各界承認自己缺乏後着。專寫劇本的創作人，除電視和電影行業外，還有甚麼後着「網絡寫作固然是一個考慮但現時網絡這個平台能否吸納一萬二千名編劇和保持他們現時的收入？情況跟早前香港紮鐵工人罷工相似。當時只有紮鐵工人跑出來將工業行動升級其他的地盤工人如油漆和坭水並沒有參與。原因何在？紮鐵這項技能在地盤外難以應用。但油漆和坭水還可以用於家居裝修。換言之，他們有後着這些所謂仍範指在勞力市場中，工人的其他就業機會。當這些機會出現在你眼前時，你現時的僱主便要被迫跟你其他「潛在」的僱主進行競爭，把你留下來。你的後着便是保障你的待遇最有效的武器。
　　快餐店出現十幾蚊超低時薪的現象，便是香港經濟轉型帶來的後果。當中國內地開放市場後，香港可以賺錢的行業不斷收窄。

婦女就業地位增 夫感威脅

　　基本上，只有服務業和金融業尚可生存。這些結構性的轉變搶去大部分低技術工人的後着，減少了快餐店老闆在努力市場中需要面對的競爭。工人之間的競爭多於老闆之間的競爭，工人的薪金難以維持。但後着出現亦會帶給社會一些畸型問題。　　婦女受到男人（我認為這些懦夫不配被稱為丈夫）虐待的家庭暴力事件，其中一個原因是女性的後着增加了。單看在路上有幾多女小巴司機女巴士司機女的士司機，我們便可立即察覺到女性受到勞力市場重用這個趨勢的發展女性多了後着便等如多了選擇。她們對丈夫的要求亦相繼增加。在家庭中獲得的對待不理想，她們大可「退出」跑到勢力市場裏自力更生。一些愚蠢的男人發覺自己的地位受到威協時，便以武力還擊，試圖奪走妻子的後着。

院校「寛入嚴出」 副學士濫收非壞事

　　副學士校院違規收生的現象終於曝光。孫明楊承認在4年間，有多過600名未達最低入學成績要求的學生被取錄。

濫收副學生 供過於求

　　有立法會議員責罵院校「見錢便收」，嚴重破壞學生質素，大大影響副學士畢業生的認受性。但亦有人覺得副學士校院的社會責任，是給學生一個新機會。因此，從普及教育的角度看中英文成績「差少少的學生，理應獲得這個機會。
　　在上年，總共有35%的被取錄學生未達最低入學要求的學生，事情必然是符合最低質格的申請者當中決定入讀副學士課程等的人數，少於校院的目標收生人數，才迫使校院作此下策，這明顯是「供過於求」的現象若合資格的入讀人數上升，那麼成績「差少少」的學生就自然被奪去機會我們剛才所說的「機會」。辦學機構的社會價值，不單止是為就讀學生提供知識訓練，還有令社會各界人士易於認同畢業生的水準。後者的功能使辦學機構的角色逐漸地演變為一個中間人，向這班學生的未來僱主提供品質控制的服務。這樣，未來僱主花於尋找合適「新仔」的交易費用下降了。而校院的品牌便愈能達到畢業生品質控制的保證。若學院能夠做到「寬入嚴出」的話，校方「睇錢份上」濫收生完全不會影響副學士畢業生的品質保證。
　　況且院校只不過向成績「差少少」的申請人提供一個「新機會」，沒有承諾他們一定可以畢業。
　　很多情況下「品質保證」是跟「限量」掛鈎。哈佛大學出名，因為全世界只有一職哈佛劍橋出名，因為只有一所劍橋。現時全港共有15間院校開辦副學士課程。去年新生總數有8,400之多。除了Lego玩具之外，大量出產與品質控制很難並存。

限量畢業 質素有保證

　　至於中學生的人數雖然比副學士生多得很，所有學生都要參照會考或高考。這些公開考試制度便成為劃一的品質評核標準，降低社會對於界定學生水平而需花的交易費用。學生的質素有了劃一的渠道得以確認，個別學校便可藉此變身為中間人，對其生產的學生作嚴厲的品質控制，不會濫收生。
　　在這個限量生產的條件下，當辦學校構能夠樹立自己作為中間人的品牌後，學生依賴校院便多於校院依賴學生。　　但當中間人這個角色消失了，校院的生存空間便會開始較為依賴學生的報讀人數。寬入寬出的現象便有較高機會出現。

意見難統一發圍 的士捱打

的士業界中，有人提出一項建議，把部分市區的士「小巴化」。　　

他們提議開辦一些固定路綫，每程劃一收費，每部的士載滿客便開車。若這些專綫的士有權在中途上落客，它們無形中就變身為另類的專綫小巴。

雖然的士業界肯定會把這次「踩過界」的行為，歸咎於政府監管邨巴不力，輕型貨車、白牌、泥鯭的和折扣黨等，對正統的士作出的威脅，但畢竟巴士、地鐵和小巴網絡的發展，亦必然是令到競爭壓力加劇的原因。

連鎖店議價勝街邊檔　　

社會結構改變，市場中的勝負準則隨之而變，並不是甚麼新鮮的事情。奇怪的是，在於的士行業好像不斷地捱打，時刻處於被動狀態。這個觀察正好示範，當缺乏一個統籌機制，把各方意見滙集一起時，人多絕非好辦事這個道理。　　

美國政府歷年來都動用納稅人的稅款補貼農作品生產這項政策等同迫使國民一起承擔責任去津貼農夫。理由何在？農夫人數較少，易於組織起來游說國會議員。國民人數太多，難以找出合適人選跟議員理論。　　

在香港的報紙批發市場，便利店獲得的優惠比街邊檔多。便利店有較長的找數期，批發商亦負責把報紙送到門口。便利店跟街邊檔的主要分別，在於街邊檔的個別老闆人數多，而便利連鎖店的管理則由一間公司經營。因此，與報紙批發商議價和決定合約條款的交易費用亦會較低。　　

的士行業面對的情況亦差不多，個別車主人數多，難以組織起來跟政府談判。另外，市區的士車身顏色劃一，當然有利乘客尋找的士，但亦令到個別的士公司無法使乘客識別自己的車隊，因而大大削減車隊利用改良服務質素來增強競爭力這個意慾。　　

試想，假如你跑到婚姻介紹所去，立心尋找合適對象。但在照片中，各位仁兄仁姐都是蒙頭蓋面，對未來充滿浪漫希望的你，可作甚麼選擇。

劃一的士顏色　削市場競爭

劃一車種和顏色就是強迫車隊公司把自己的品牌完全蒙蓋。70年代前，香港的士由幾間公司經營各自的車隊，有自己的品牌和車身顏色，互相競爭，之後，政府改變遊戲規則，將的士牌公開拍賣，初時車主有權採用「自由色」。但情況混亂，令到乘客分別私家車和的士出現困難。所以，政府繼而立例劃一的士顏色。　　

不論劃一還是自由色，乘客再不能依靠車身顏色作為的士服務的保證，導至連續幾年的士在公共交通市場的佔有率下降。

瘦身不同買債券 「市值」難維持

　　閱到一些網上閒談，有女士認為修身是一項在男少女多的情況下，女士求偶作出的積極競爭行為對於有關這個動機的假設，本人無話可說。但經濟分析可以提醒大家，修身將會是一項消閒節目，多於自我增值的投資。亦即是說作為一種博取未來收入的工具，修身並非一項明智的投資。換言之，修身這項投資難以保值。

供應量不變 資產才保值

　　讓資產擁有保值能力，是資產的供應量不可以隨意被生產商增加。黃金可以保值，其中一個原因就是並非到處都可以發現金礦。在供應量不變的情況下，投資者便只須着眼市場對需求方面的預期。只要有持續的需求，資產價格便得到承托。

　　身材苗條的女士將來不斷有供應出現市場面對非常大的競爭壓力。所以，修身的「市值」難以維持。很多纖體服務供應商都在廣告上標明，保證在一段期間內減甚麼時吋甚麼磅。這些保證標明得非常清楚，令我們清楚了解到它們絕不保證在這段期間後，吋數和磅數會否有機會反彈。若纖體只不過是過眼雲煙，它的有效日期很明顯地會比其他資產如債務短得多。

　　美國政府長期債券的有效日期多長達三十年之久。手持債券人士可以在這三十年內，每年得到一筆固定的利息收入。三十年內每年的回報率在下注那一刻便可確定，單以回報率而言，絕對沒有風險。再者為了防止修身這項投資會過早貶值或損耗，女士每年還須付上可觀的維修費。而投資債券則可免去這些費用。

「資產」不能轉移 買家難求

　　另外，龐大的債券市場令債券本身易於轉手，讓資產得以保值。而修身這項投資的特點，是它必定「跟身」不能隨意把身段轉到其他人身上。當然，若女士不能把身段轉賣給他人，她們大可把自己轉讓給買家。但在缺乏一個有系統和透明度高的市場運作機制下，這類買賣的交易費用會較高，交投量亦會變得較低。因此修身難以達至保值的效用。

　　債券的風險評級和鑽石的品質保證書，大大降低在訂價或議價上所涉及的交易費用。鑽石比玉石較能廣泛地在世界市場流通亦是因為這個道理。債券風險評級受到市場確認，令到不同債券的差價較為容易地決定下來。但修身的品質，剛好缺乏一個有系統的評級機構。決定不同身形的相對價格時，信息費用便由此而生。

發展新經濟 惡人佔先機

　　緬甸軍政府武力鎮壓僧侶和遊行人士的做法，正是提供一項證據，支持經濟學對武力使用的理解。在有限資源的情況下，競爭必然出現，以解決利益衝突這類社會問題。當勝負準則被明確地介定時，一種制度便隨之誕生。但一種制度得以穩定下來，需要各競爭者一起同意整個遊戲規則。



緬軍牟利益　迫使用武力



　　例如爬樹技能原本是一項各界認可的準則，決定誰人有權獲取生在樹上的椰子。可是，如果有人依賴武力用斧頭把樹砍下來，原本的準則便失去用處。武力是世上唯一不需對方同意而仍然能出現的一種制度。因此競爭不限於人與人之間，還有制度與制度之間的競爭。



　　負責以武力手法來保家衞國和維護法紀的軍隊和警務人員，在經濟學的幻想世界中，本來就是一班專門打刧村庄的土匪。為了將來着想，這些土匪會選擇留一條後路給村民，讓他們有力重振家園，慢慢地再富起來。土匪在下次打劫同一村庄時便不致空手而回。久而久之，村民都作了心理準備，當土匪每次重臨光顧時，村民都學會獻上土匪每次打劫應得之回報。但土匪豈只一族，為了自身的長遠利益着想，這班土匪收了村民的獻禮後，便在村外把關，防止其他土匪向這條村打主意。私人護衞便開始出現。村庄受到保護了，村內的資源便不會因被洗劫而遭破壞和損耗。資源得以保存，累積的財富亦會比以前多，土匪改行當護衞的薪酬收入亦比以前多，這班專攻武力的護衞因此便樂於尊重村內實行的制度。



保舊制　高幹子弟先富起來



　　緬甸軍政府槍頭轉向國民，原因是他們恐怕任何改革帶來的新制度，會威脅他們住舊有制度下賺取的利益。在經濟分析的世界中，所有事情都必定是「錢作怪」。鄧小平先生的一句名言，「讓一部分人先富起來」便是針對經濟政策必然碰上的障礙。



　　在中國舊有制度下跑出來的勝利者，當然希望保持舊有的遊戲規則。要防止這班人阻擬新經濟發展，這班人的利益便須受到保護；「父母當官子女從商」這鄰現象便相繼出現。若新制度的運作，牽涉愈多國民，這個新制度繼續存在的機會愈大，這樣新制度便可擊敗和取替舊制度。　　當舊有制度下的既得利益者都能夠在新市場經濟下大展拳腳時，新制度所受的威脅便大大降低。在這情況下，中國政府便可着手打擊官商勾結帶出來的貪污問題。

資助拍戲 港府越俎代庖

　　繼香港政府計劃拓展本地旅遊業，把大塊地皮賤賣給迪士尼樂園後，電影發展局又宣布撥款3億元作為「電影發展基金」，希望藉此振興本地電影業。政府插手提供如此善意的干預，據稱其目的是為了「補貼投資者紓緩香港市場小難回本的壓力」。

政府不及私企了解市場

　　任何市場的運作，都離不開供與求的關係。政府極其量只能幫補「供」的一邊，而「求」則由消費者全權決定，有供未必一定有求。相反，事實永遠是需求帶動供應。

　　從邏輯的角度說起，政府不可能充分了解消費者在商業市場的需求，若政府官員對消費者需求能瞭如指掌，他們便一早跑到商界去賺錢。

　　申請基金資助其中一項條件，是須有完整劇本，交與「基金審核委員會」和另外一些業界人士，由他們評估這部電影的吸引力，是否適合大眾市場。電影的製作成本亦會是被考慮的因素。聽起來，這些條件確是非常合理。因為它們正是私人投資者必然會考慮的因素，那麼在同一考慮下，當私人投資者卻步時，為何政府還是「指心口」資助開戲，難道政府掌握的信息比私人投資者還準確？

　　投資電影最大的風險在於每部電影都是新產品，去估計一件新產品的市場需求會涉及非常可觀的交易費用。故此，片商很難以一個價格來轉讓一部新電影的播放權。

　　這個情況與出版新相似，出版商很難定出一個價格把這部新書的版權買下來，原因是，一部新書的市場需求難以預先清楚估計。所以，這些交易通常都以分帳的方式處理。當決定一件新產品的品質元素愈複雜時，估計其市場需求的難處便愈大。

　　從一些國際或奧斯卡電影頒獎裏中得知的獎項數目，我們便了解到，決定一部電影是否成功，客觀地可以從多個角度去考慮，受考慮的元素愈多決定產品整體品質所遇到的困難愈大。所以，電影市場與其他新產品，例如家居電器、手提電話、相機等市場的一項明顯分別，是前者的廣告費用佔整體製作成本的比例會較低。

鑽石易轉手 市場需求高

　　電影的品質元素較多而複雜，因此在廣告中，便較為困難決定發放甚麼產品信息或品質元素來吸引消費者的注意力。放在廣告的投資便因而降低。

　　鑽石比其他有色寶石較易轉手，原因在於決定鑽石品質的元素較少和較容易量度基本上愈少其他東西，鑽石的品質便愈好，訂價較易市場需求便因而較高。

來港成本高 內地孕婦揀開刀

　　香港現時在公立醫院等待產子的媽媽，約有三成選擇採取開刀手術，進行無痛分娩。但在私立醫院則有七成之多。

　　這些在私立醫院進行開刀分娩的媽媽，大部分都是來自內地的產婦。自從香港立例，容許內地孕婦預約來港產子，香港便多了一項出口服務，跟香港Disneyland大同小異，分別在於內地孕婦這類遊客，在港分娩的「入場費」較本地人高。

差價相距小　寧選貴貨

　　開刀分娩可以被視為一項檔次較高的服務。不單止無痛，還有時間過得快（麻醉師確保產婦在整個過程中，可以抽出時間去造夢），高科技（手術室裏布滿着的機關遠比產房多而複雜），服務員人數多和學歷高。

　　當有關情況出現變化，令在不同檔次商品的價格，作同一幅度改變時，消費者對商品檔次的選擇亦會相應改變。假設高檔甲的原來價錢是四元，而低檔乙是一元。選擇花費四元去購買甲商品便等同放棄四個乙商品，但如果甲和乙的價格一起上升二元，甲和乙便分別需要六元和三元才買得到。價錢高了，顧客的數目或者需求量會減少。但在這個新情況下，一個甲商品只不過等如兩個乙商品，因此，留下來的顧客會有較多傾向去選擇甲商品。

　　內地孕婦選擇來港產子就是面對類似情況，不單止因未能獲到港府津貼而需付出較高的金錢價格，還須在臨盆前幾天，勞師動眾親身駕臨香港，這些住院費以外的代價何其高。願意付出這麼高代價來港產子的孕婦，自然會較偏向選擇高檔次的醫院服務。

停車場租售皆貴　傾向買貴車

　　這些孕婦的行為，其實跟香港人偏好名牌房車的行為相若，香港跟歐洲美洲等國家的情況不同，香港地少。故此，香港人花在停車場的費用會較高。這個費用便成為港人選擇購買房車時需繳付的「入場費」。這個入場費令到購買任何檔次房車的總成本都作同一幅度的上升。亦因而使港人會較傾向選擇名牌房車，以每一百萬人口計算，香港是入口名牌房車全球最多的城市。

　　家居影音設備的選擇，亦出現類似規律。我相信香港人已甚少在家中觀看錄影帶。但在歐洲，錄影帶依然廣受歡迎。原因很簡單，任何電器都會佔據家中某部分的面積，雖然影音設備本身的體積不一定龐大，但它們所佔據的地板面積就不能小看。香港樓貴，每呎地都叫價數千元或以上。在這情況下，港人便很少機會選擇讓一座數百元的錄影機佔據他們的家居。

投票率愈高 政府愈干預市場

　　葉太與陳太似乎勢必要在紫禁之巔一決高下，傳媒普遍都認為決戰結果將會對民主發展步伐影響甚遠。
　　「民主」的意思當然是指政府釐定政策，必須跟從民眾意願。而「民眾意願」亦當然是指過半數投票人士的意見。

選民自私　政客投其所好

　　大家都明白到，民主的發展和投票權的普及性和民眾參與投票的意慾有關。後者在經濟分析中有以下的理解。
　　從「自私」的出發點着手，參與投票這種行為，是基於選舉結果會否影響個人利益而定。選舉是挑選政客的一種制度，而政客的重要性在於他能左右政府的施政。
　　政客必須能夠影響市民的個人利益，方能增加市民參與投票的意慾。政客對市民的個人利益具影響力，全因政府施政對市民的個人利益有影響力。若我們把個人利益視作「私人收入」的話，那麼政府施政對市民私人收入出現影響力，便成為政府架構正在取替市場運作的一項有力證據。
　　由此觀之，民主發展的步伐，與政府干預市場會出現一種難捨難離的緊密關係。而較為能夠從政府干預市場受惠的人士會較有意慾參與投票。

美國經驗　投票高開支大

　　經濟學家John Lott提供一項美國有關的歷史，美國婦女的投票權原要到1920年才全國成立在早期的美國婦女極少參與勞力市場。普遍地都只作全職家庭主婦。因此，她們的自我增值或技能投資都只會集中於家庭事項上，而男士們則投資市場賺取收入。這是典型的分工合作關係。可是一旦發生某些事情，例如離婚或喪偶，迫使女方外出賺錢，她們先前所作的技能投資有機會變得一文不值。亦即是說，投身作全職家庭主婦是一項風險非常高的選擇。面對這些市場風險，她們當然會希望獲得市場機制以外所提供的一點兒保障。
　　若政府能提供社會保障醫療保障、房屋津貼、教育津貼，她們會是較受惠的一群。相反，當時較有能在市場打滾的男士受惠便較低。在1920年前，只有男士有權投票的期間，政府開支與投票率沒有甚麼明顯的關係。投票維持在25%至28%之間。到1920年當婦女開始有權投票，投票急升到37%，但最重要的現象是，在往後數年，當政府增加開支，投票率都會相應增加。政府開支愈大，政府對國民收入的影響便愈大。但政府增加開支，某程度上代表它正在取替市場運作。「民主」的發展要視乎社會各界對「民主」的需求，而這個需求則反映政的勢力。

中大校巴收費 旨不在錢

　　由9月1日開始，中大校巴推出一項新收費安排，中大學生和職員一律繼續免費。但其他沒有「中大通」的人士則劃一收費「3蚊」，在中大裏工作的一班外判工友，因未獲中大校方發出職員證，亦被界定為非職員處理，沒有免費優待。
　　在網上，反對聲音甚響，意見種類繁多，由新收費安排過於「無聊」，嚴重打擊校友對母校的感情，至剝削外判員工徵簿收入，處處可見。但有關新收費的水平，則出現兩種頗有出入的說法。
　　一種意見認為，3元的車費，不算是甚麼負擔，但亦未看得出此舉為校方財政帶出甚麼改善，反而只會令人感得校方「小家」。另一種意見則認為「每程3元的校巴車資是極為高昂而不合理」。其理由是基於校巴路程只有兩三公里，而收費相若的九巴32M，往反葵芳地鐵站和象山，車程則高達11.5公里。

車資水平 不應與九巴比

　　中大校巴的車程只有32M綫的四分一。因此收取跟32M同樣車費的安排是不合理的。
　　言下之意，一個合理的車費應按車程而定，跟途經的路綫完全無關，這是否含義着在合理的情況下，一磅奶粉和一磅豬油的收費應該相同，跟吞下甚麼東西到肚子去完1公里實屬兩種不同商品，其價錢毋須相同。
　　其實，中大校巴向於有非學職員收取劃一和低微車費，跟巴士Road Slcow發出觀眾問題的做法，理由大致一樣。Road Slcow需要知道有幾多巴士乘客正在觀看它的節目和廣告，這個數據有利Road Slcow跟廣告商討價還價為了獲得這個數據，Road Slcow必須與乘客有交流互動有多少乘客用手機回答觀眾問題便成為一項指標，讓Road Slcow估計觀看節目的乘客數目。因此，問題不能過難過深，以免削弱乘客回答問題的意慾。

以校巴收集數據　便宜有效

　　在未來中大將會繼續擴充和花費於裝修工程上，設施的準備，因而視乎校方對未來使用率的有關估計。校方必然擁有學生和教職員數字，但非教職員的訪客數字則不可能免費可得，若這些訪客需依靠校巴在校園穿梭的話，量度校巴的使用率便成為一項非常便宜的安排，讓校估計訪客的人數用以日後決定設施數量的指標。
　　先前的安排是，平日校外人士收1元。假日師生及職員收1元，校外人士五元。每月數費總數難以讓校方計算訪客人數新的做法，無論平日或假日學生和教職員一律免費，而訪客則一律3元，方便了計算訪客的數字。

壓二手競爭 教科書出「假新版」

　　新學年剛剛開始，家長或許察覺到好些課本只是勉強地作了小改，便聲稱需要發行新版。

　　一般大眾經濟解釋都認為，書商只不過藉此剝削家長。「剝削」之意其實是指，家長本來有機會從二手書檔，以較低廉的價錢，替子女購買課本。因此，書商頻頻發行「假新版」這個把戲，實則上，是用來打壓二手書市場。

舊名錶有價 助新貨推廣

小說及漫畫因為沒有每兩年出新版這個戲法，結果這類書本的二手買賣便得以長時間維持下去，另外，有些商品如名牌手錶及汽車，它們的二手市場可以非常蓬勃。這些商品的二手價甚至乎會有利生產商提高新產品的定價。明顯的例子︰好些名牌手錶或珠寶商，往往在雜誌上標榜這些品牌在拍賣會的成交價，作為一類廣告宣傳。從推廣的角度來看，二手買賣對一手市場的貢獻，在於協助生產商克服信息費用這個局限，令到更多的潛在顧客了解某品牌的受歡迎程度，亦即是說，對這些品牌而言，二手買賣有助擴張一手市場，增加新產品的需求。
　　
至於中小學教科書，情況剛好相反，市場需求被就學人數嚴格地限制，沒有機會擴張，又因為考試課程的規限，書商不能隨意更改課本內容，只可在表達手法上作調節。結果，受到課程的限制，新產品沒有機會作甚麼大變，二手書買賣只會減低對新書的需求。在此情況下，二手書店便成為出版商的競爭對象。
　　
在策略上，出版商有兩項選擇︰它可以設法制止二手買賣，或把二手價計算在一手價上。

課程規定 新書內容難改

　　在任何交易，出售永遠是指權利的出售，要制止二手買賣，出版商大可以只出售在某期限內的使用權，而自己則保留轉讓權。即是說，只租不賣，再者預計中書本的磨損必須算在租金上。有關小說或漫畫這類刊物，顧客通常只租幾天，因此，書本的損耗較為容易預計。中小學教科書則不同，一租便租上一至兩年，預計書本損耗程度所需的交易費用便高起來，使到這種交易方式行不通。若把二手價算在一手價上，困難之處在於預計新代替品的出現和效應。
　　正因為課程的嚴格規定，未來有機會出現的新書內容，將大致相同。在這種環境下，表達手法較清楚易明的一本，便會成為大贏家，獨佔市場。出版商因此難以估計現時出版的課本，在未來幾年的二手價會否有變化。最後一招，只好藉發行新版來縮短書本的壽命，代替以上信息費用高昂的交易方式。

股市大調整 信息滿天飛

美國房地產按揭貸款出現問題，不單止影響了道瓊斯指數。歐洲和亞洲國家的股市指數亦紛紛隨之下滑。莫非香港本地股票的造價需要把美國按揭這個因素考慮在內？　　

一般從事經濟分析的人，都可能會毫不猶疑地理解這種現象為「羊群心態」，認為頗多的投資者只曉得盲目地跟隨大市，忽略有關的基本因素。但究竟甚麼消息才算是有關因素？甚麼算是無關呢？　　

從觀察中，大家很容易發覺到，股票價格的波動，較債券價格的波動為大。原因是太多不同類別的消息都可以同一時間影響股價。亦即是說你有可能正在手持一項有利股票的消息，但其他不利因素絕對有可能使股票向相反方向調整；當有很多因素可以同時影響股票，那麼股價上落所反映的信息就變得模糊不清。從這個角度看，投資股市的風險就為之增加了。　　

假設有十萬個不同因素可以改變股票，當股票出現調整時，我們便難以確定那一項因素才是箇中原因。從投機的角度看，這類賭博的勝負準則就不清不楚了，吸引力亦自然下降。若只有單一因素可以影響股票，股票的上落便實實在在地反映出市場人士正在猜測那項因素的改變，遊戲規則就一清二楚了。　　

在1969年美國推出兩種期貨木材和夾板期貨，用以反映美國國內建造房屋的需求，木材是房屋內籠的建築材料，而夾板則是外牆的物料。預期中的房屋需求便成為影響這兩種期貨價格的主要因素。但在釐定價格的問題上，夾板的情況比較複雜。夾板樹基本上是一種農作物，樹木每長到40年便須砍下來，否則，它的纖維會不適用於夾板製造，這些樹木的供應，年年不同，視乎過往的天氣而定。結果，供與求的消息都需要用來猜測夾板的期貨價格。　　

供應木材的樹則不同，它們都是百年古樹，有需要時才把它砍下，無需要就由它繼續茁長，所以，木材實則是一種存貨，其供應量由需求直接決定，不可能每年自行出現改變。結果，需求便成為影響木材期貨價格的唯一因素，木材價格改變，純粹反映市場對需求作出的預期。但夾板價格改變可以因為需求改變，或供應改變，又甚至兩者一起改變。　　

夾板價格所反映出來的信息，較木材價格模糊，遊戲規則固亦不及木材期貨買賣清楚，13年後，到了1982年，夾板期貨終於被刪去，而木材期貨買賣則繼續至今。

恒指反映大氣候 利股市

　最近全球金融市場又再作頗顯著的波動，有關歐洲基金和美國按揭的新聞亦頻頻出現。試想，如果入口香港活牛的價格，每天作同樣波幅變動的話，本地活牛買手有可能會考慮無限期罷買。但為甚麼當股市上落時，又沒有經紀跑出來罷市？

股市波動 經紀緣何不罷市？


　　貨物與金融資產有一項明顯分別，前者通常牽涉生產、物流及零售一連串的工序。每一項工序不可能各自獨立進行，它們需要協調。但交易費用的出現，使到這些工序的負責人難以聚集起來直接溝通。在這情況下，價格便成為一項重要的協調工具。原料價格，工資和預期中的零售價就通通決定了整個生產及物流量。價格反覆變動只會擾亂這些決定。因此，這些行業的負責人都希望，價格可以留守在一個穩定的水平。



　　金融資產市場則比較簡單，沒有生產物流可言，所有交易基本上都是二手買賣，沒有甚麼工序需要協調。這些資產買賣對社會的貢獻，是讓最新的有關信息得以從價格上被反映出來，能夠預先掌握正確信息的投資者，可以從中獲利。這個機會增加眾人尋找有關信息的意慾，但若多項種類的消息都可以各自推動價格，這不單止提高投資者尋找有關信息的費用，它還令到眾人更難去掌握某類消息與價格上落的關係。價格最終升或跌便難估計。.

期貨出現 促進股票成交升


　　恒生指數期貨的出現，對股票市場的影響正好是減低股票買賣的信息費用，增加股票市場的成交量。當我們投資一所公司的股票時，粗略地我們需要掌握三類信息：（一）公司的內部運作；（二）公司產品的市場需求及競爭；（三）整個宏觀環境是否有利消費。而恒指期貨價格則反映出市場投資者預期整個股市在短期內的平均表現。能夠影響整體股市表現的因素，必定是宏觀條件，例如利息、通脹、歐美經濟之類的消息。公司或產品個別因素難以推動整體股市。換言之，投資恒指期貨所需的信息比較特定，其信息費用亦因而較低，較受一般基金歡迎。因為投資恒指期貨所需的有關信息較為特定，恒指期貨價格上落時所反映出來的信息就較為明確。



　　若恒指期貨能清楚地反映宏觀條件，股市投資者便可以節省他們的信息費用，只須專注公司和產品市場的有關消息。二十多年前，當恒指期貨市場初現時交易所的股票成交量即時全綫上升，便是這個原因。

兩鐵競爭有別 減價壓力不一

　　兩鐵合併，固然可以令雙方更有效率地控制營運成本給予票價較多空間作調整。但至於票價會否從而得以下調，答案則視乎在市場競爭下，兩鐵是否會被迫減價。

　　有朋友提出一項觀察，讓我發現，兩鐵競爭壓力有很明顯的分別。換言之減價的壓力不一樣。

九鐵競爭小　設頭等引顧客

　　九鐵有普通和頭等車廂之分，而地鐵則沒有提供這類選擇給乘客，這個現象讓我們猜測，九鐵的目標乘客對服務的要求有較大的差異。一般而言，一家公司可以把所有消費者，跟據其要求及價值觀，劃分為不同類別。繼而着眼某些類別的消費者，爭取為它的目標顧客。當相關或不同檔次的服務不斷地在市場湧現時，競爭加劇，令到市場被分薄。結果迫使每間公司只好縮窄其目標顧客的類別。當目標顧客的要求趨向一致時，那家公司便毋須提供多項選擇。競爭壓力愈大，服務就愈統一。

　　地鐵行走市區，令它面對較多的競爭，因為樂意用金錢換取舒適的乘客，可以選擇乘坐的士。九鐵往返市區新界，就不用面對類似的競爭威脅，皆因新界的士不能來往新界及市區。這個限制增強九鐵的壟斷地位。其乘客被瓜分的壓力降低了，九鐵便有機會更仔細地照顧不同乘客的要求，把車廂劃分不同等級。至於機場快綫看似跟九鐵一樣，駛離市區。但它仍然面對市區的士帶來的競爭。結果，它只好跟地鐵一樣，不設頭等。這個既淺白又易用的解釋，一樣可以應用到巴士和渡海小輪的票價策略上。

長途乘客無得揀　被逼坐冷氣巴

　　一座巴士當然沒有頭等和普通位之分。但在某些路綫上，有冷氣巴和非冷氣巴之分。這不就是代表不同等級車廂嗎，穿梭市區的巴士要面對地鐵的士，和小巴的威脅，結果便毋須提供多種等級的服務。至於長途綫方面，競爭比較少。目標乘客便得以擴闊。因此冷氣巴和非冷氣巴輪流駛出的現象，出現於長途綫上的機會，比短途綫為高。事實確如此。

　　機場巴士面對的競爭亦比市區巴士少。所以，巴士公司提供A綫和E綫的選擇給乘客。同樣理由，往返舊天星碼頭和尖沙咀碼頭的渡海小輪，由於它帶給來往尖沙咀中環的乘客莫大方便，競爭的威脅不大。上下層兩種票價亦因而出現。相反，灣仔碼頭比較偏僻，給予地鐵機會從中搶走一些悉客。目標乘客收窄了，結果來往灣仔尖沙咀的渡輪只有一種票價。

豬商增加 豬肉價應跌或升？

　　香港政府打算引入廣南行，用以增加供港活豬市場的競爭者數目，某報社評曾作以下結論︰出現多一名競爭者，和排除卡特爾這類暗中合作托市的可能性，競爭本身不一定就可以令貨價下跌。相反，多了競爭，廣南行和五豐行可能會爭相搶貨，因而炒高了來貨價。最後，這些競爭者必定會把上漲成本轉嫁給消費者，叫他們捱貴豬。

來貨價搶高 惟售價反跌

　　另外，社評繼續說，競爭者的貨源品質，缺乏保證，實在令市民憂慮。如果競爭者因為搶貨而到一些無良農場購買豬隻，市民的健康就會因競爭加劇而失去保障了。

　　這篇社評想像力之高，已遠遠超出經濟分析的局限，實在是課堂中非常合適的反面教材。首先，出現多一名入口代理，競爭固然增加，令到豬隻的入貨價上升。代理向豬農喊出較高的價錢，是促使供應量得以增加的必須條件。供港豬隻的數量增加，豬肉的價格必定下降，除非有人把這些活豬當存貨收起來作投機用。換言之，增加代理之間的競爭後果會提高來貨價，但亦同時降低銷售價。令到生產商和消費者都一同得益。這個顯淺的道理，早於1750年代，在阿當史密夫（Adam Smith）發表他的驚世巨著《國富論》（The Wealth Of Nations）26年之前，已廣泛地流傳於當日法國的知識分子。

　　至於所謂賣家必定會把上漲成本轉嫁給消費者這項論點，是需要代理在入貨價上升的情況下，決定減低入貨量，才可以令到消費者願意付出較高的價錢。物以罕為貴，才是真正解釋。絕非入貨價自動可以轉嫁給消費者，況且，消費者有權不買。若代理不顧後果，堅持把所有增加了的成本，轉嫁於消費者，最後虧損受苦，還是代理商自己。

代理商保招牌 小心揀貨

　　至於豬年的品質保證，確是惹人頭痛的問題。原因是家禽跟罐頭食品不一樣，沒有在物品上貼有品牌作保證，在這種情況下，入口代理作為中間人的角色尤其重要。代理商本身的品牌，便成為消費者唯一可以依靠的保證。

　　大家試想，若我們缺乏一個或幾個明確的中間人為入口豬牛的品質負上責任，就有可能發生多寶魚或鹹蛋之類的「加料」事件。　　再者，品質保證往往成為競爭者之間的一種非價格競爭準則，間接地給予消費者在健康上更加多的保障。在競爭加劇的情況下，打響招牌

港珠澳大橋vs杭州灣大橋

　　杭州灣大橋與港珠澳大橋這兩項工程，同在90年代已經分別受到兩地政府關注。可是，杭州灣大橋預計於明年便可正式通車，而我們的港珠澳大橋的動工日期則仍未落實，這個現象其實在經濟學裏的交易費用分析中，是一個常見的問題。

當一項決定涉及多人利益時，通常都會出現兩種不同的處理方法或制度。其一是通過談判，從而達致各方利益都被顧及的情況下，來決定選擇。這種以合約的形式來做協定，本身就是一種民主制度，是解決集體利益問題的方法。

其二，有如高斯的公司本質分析所說，各方可以選擇聽從一位外人的指揮以作協調。但是，在這種制度下，大家便需放棄民主，容許或受權領導人替大家做決定，在很多情況下，這是慣常的現象。例如做家庭主婦的，便擔當「中央」的角色，每日自行決定丈夫及子女在當晚可以享用甚麼餸菜。要不然，所有家庭分子，便需每早上班前，以民主的方法來決定當晚的菜單。日日如是的話，簡直是「殺死人」。

世上沒有免費午餐，亦沒有免費民主。當民主決定太過昂貴的時候，大家便會自動選擇犧牲一點民主。況且，由外人擔當協調角色，有時會令到互相合作更為順利。例如在小提琴奏鳴曲的表演中，只需提琴手與鋼琴手互相合作便可成事。這種較為簡單的合作無必要加入外人的參與。但在演奏貝多芬的交響樂時，若指揮家拒絕跑出來，管弦樂團差不多過百的團員便難以互相配合。在這情況下，要成事便需放棄民主。

在任何紀律部隊的行動中，都是上級指揮下級，無民主可言。理由並不是「上級永遠是對的」。相反，由幾位上級負責決定，他們手持的信息可能不夠全面，做出的決定因而未必會是最理想。但為了民主，每次都引入集體談判來做決定，導致拖慢了行動的速度，後果可能會比做錯決定更為嚴重。

消防員趕去救火，或急症室的醫生在搶救病人時，都是在缺乏「立法會辯論」這樣嚴謹的程序下，進行決定。由此觀之，中央指導的決定未必每次都是最理想的決定，但在落實和執行政策問題上，中央指導往往比民主或集體談判為勝。杭州灣大橋建築計劃由中央監管，而港珠澳大橋則由三地政府進行談判，方可有機落實。談判所需的交易費用甚高，因此計劃落成仍遙遙無期。

海洋非私產 吞拿魚越食越貴

　　日本人繼鯨魚後，又把地球上的吞拿魚差不多吃光了。壽司店更有可能要以鹿肉代替魚生，聽落當然有點兒誇張。但事情正緊緊地挑戰一些基本經濟分析在推斷上的準確性，在正常的分析下，需求增加故然會導致物價上漲，但同一時間亦會刺激生產。即是說，價格與產量應該向同一方向改變，但發生在吞拿魚的事實，則是價格上漲而產量不斷下降，供應出現所謂恐慌。

但回顧中國人吃雞鴨鵝、豬牛羊，大大話話都有四千年以上，為何這些禽畜仍沒有絕種的迹象，禽畜是農戶的私有財產，而私產是指一件物品的使用權、轉賣權，和用以賺取收入的權利，已被清楚地界定。農戶自己擁有宰殺其禽畜的權利，有權將其禽畜轉賣來賺取收入。但為了保障這些權利而要付出的代價，在一些情況下是非常可觀。雞鴨鵝、豬牛羊，牠們共通之處，是不需要給牠們一大塊土地四處奔跑。因此，農戶可以把牠們困在一起飼養，成立農場。而農場則成為一種有效地保障私產的建設，鯨魚和吞拿魚不能成為畜牧對象，主要原因是牠們需要一大片海洋，到處游泳。

鯨魚可以一次過潛入海底幾英哩深，然後一小時後才需要回到水面呼吸。人類現時的科技未能建造一個幾哩深的大籠把鯨魚困起來。再者，鯨魚與吞拿魚都會因應海水溫度而四處遷移，毋須簽證，從一個國家游去另一個國家。如果吞拿魚能成為某些漁民的私產，他們必定會等待到魚長得肥肥白白之後才捕上來。假若需求增加而價錢隨之上升，漁民更加會珍惜每條吞魚魚的價值。

基本上，價格上漲的作用，是削減現時的需求量令到吞拿魚的「活存貨」有多些機會得以補充，去滿足將來的需求。但因為吞拿魚和鯨魚喜歡環遊世界，制度上便無法促使某個國家的漁民願意耐心等待這些魚長大後才捕獵。當捕獵的權利沒有清楚界定時，「等待」帶來的回報可能變成零。你今天放生到一條魚。明天可能已被其他人獵走。結果，漁民在捕獵權利沒有任何保障的情況下便把大大小小的吞拿魚一起捉上來。

將來的供量只會不斷下降。在產權沒有明確界定的情況下，在競爭沒有受到任何限制的情況下，後果只會是兩敗俱傷。

教育程度越低 貧富差距越大

　　政府日前公佈的「堅尼系數」，指香港的貧富懸殊，自1971年有紀錄以來，現時是最高。很多報章立時作出回響，把這個觀察演繹為甚麼人口、甚麼教育政策問題。更有人提出最低工資作為解決方案。但很少人站出來提醒大家，受過專上教育的人士、經理及行政人員、和從事金融保險地產及商用服務業的專業人士，收入差距在以往十年間都收窄了。


換句話說，香港市民整體收入差距加闊了，但在香港最為依賴的行業，金融地產保險等服務業，收入差距則下降。故此，香港整體貧富懸殊加劇，可以被解釋為，行業之間，平均收入水平的差異增加了。


眾所周知，香港的工業，自1970年代以來，愈來愈注重金融和零售服務業。各類產品的製造，不斷消失。結果，行業的選擇減少了。這意味着勞工轉行的機會亦相繼減少。當一大班人被迫留守在同一行業中，競爭的壓力自然上升，以致工資下降。若他們有多項行業選擇的話，當工資下跌到不近人情的水平時，他們大可另謀高就，令在該行打滾的勞力供應降低，從而削弱工資下調的壓力。


我們時不時聽到一些人士如清潔工人被僱主欺詐、或工資偏低的消息。原因就是這班低收入人士缺乏其他行業的選擇。接受僱主的不人道壓價，便成為在這種競爭環境下求勝所須付出的代價。香港貧富懸殊的問題由此而起。


劇烈競爭的另一種後果，是把同一行業中，相同職位工資的差距收窄，使到某行某個職位開始出現「公價」。近十年來，大學畢業生的人數倍增。差不多每位大學生的志願都是加入行政人員大隊，在公司發施號令，在每年不斷有大批新力軍出現的情況下，競爭加劇，行政人員收入的差距亦隨之下降了。


相反，未受教育人士的收入差距，有明顯的上升，這些人士跟大學生不同之處，在於前者不需要去為同一類職位競爭。結果，未受教育人士之間的競爭，比大學畢業生之間的競爭較弱。從事金融地產等服務業人士很少會是自僱，投放在這些公司的資金，並非常人付得起，但未受教育人士，會有較多選擇自僱，從事小規模生意，對這班人而言，做生意最重要的本錢，並非學歷而是他們的個人經驗。經驗愈多，自僱做生意的掌握愈準確，這十年間，自僱人士多了。他們毋須再為同一職位競爭，未受教育人士的收入的差距因而增加。

股市消息亂飛 泡沫由此起

恒指上落可以被視作為一種市場工具反映有關信息。而股票市場對社會的貢獻，在於它將所有有關的信息集合起來，利用恒指的上落轉遞出去。但另一個觀點則把股市的上落看作成泡沫經濟危機的先兆，廣範投機之風是恒指波動的主要原因製造混亂。但很明顯，混亂不一定限於投機市場，上街遊行，製造交通擠塞，甚至乎警民衝突，何尚不是政治遊戲帶給社會另一種混亂？只不過這種混亂行為往往是爭拗雙方未能達致共識所產生的後果，香港人都開始習已為常了。股市與政治最大的分別，是前者從來沒有要求參與人士達成甚麼共識。我入股，你放股，我們才可交易。但是，我必定認為股價有上升的潛能方才入股。而你的意見必定是跟我相反才可使到我們的交易成功地發生。毫無疑問，所有金融資產買賣都是基於缺乏共識的情況下發生。近幾年來，在拍賣會出現的古董愈來愈少，三四十年代的名牌手錶，和Cartien及TiHang早期art deco首飾都很難買得到。原因就是市場經已出現共識，大家都確信，這些資產升值的能力。因而甚少人會把它們拿出來拍賣。共識只會令到這類的交易減少。在股市裏，參與人士各持己見，絕不妥協。誰勝誰負，之後由價格變動來決定，獎賞持正確意見那方，懲罰持錯誤意見的另一方。在交易中各方都會將自己搜尋得來的消息去決定買或賣。任何買賣都會輕微地影響市價，而現時市價的水平便反映出參與人士的平均意見。價格變動便因此能夠反映新意見或新消息的出現。但是，當一些參與人士開始依賴忖測市場裏其他人士的舉動而希望捷足先登，結果他們實際上便停止引入新意見。從這種投資策略的角度看，最重要的，是預先估計其他人持甚麼意見。其他人的意見是錯或對，完全無關。這類策略氾濫，很容易令到股市能夠集合起來的各方意見變得薄弱，不夠全面。在這種情況下，市價職能反映的平均意見，出錯的機會便增加了，泡沫便由此而起。

毒品黑市操作 質素參差

上周四名中二女學生在校內濫用藥物，之所以被當局發現，皆因她們進食K仔後感到不適。政府在反吸毒的宣傳片中，亦非常強調這些藥物對身體和大腦神經組織的破壞。如果它們只會令人過度心靈愉快，以至終日無所事事，那麼吸毒便會跟沉迷打機一樣，難以客觀地被定為不良行為。

推行反吸毒運動所面對的困難，某程度上是因為吸毒並非犯法。只有藏毒和販毒才是犯法。從經濟的角度看，理由很簡單，要阻止吸毒只需把買賣雙方分開便成事。亦即是說，警隊只需要把其中一方拘捕和定罪，便可制止交易發生。
為了進一步降低監察費用，人數較少的一方便會成為警隊監察對象，在毒品零售交易中，賣家的人數較少。故此，警隊行動的效率必須得到法律的配合，把零售商和批發商定罪。至於處理「消費者」行為的問題，只好留給社工去辦。

但正因吸毒並非犯法，青少年選擇服用藥物而須付出的代價亦因而變得較低。在這情況下，需求定律便有機會大行其道。唯有使青少年明白毒品對神經組織帶來的禍害，方能令他們察覺到吸毒付上的沉重代價。

經濟分析可以推斷毒品殘害身體的原因。首先，大家必須明白到，毒品害人，原非販毒商生意目的，我們只可以說這些販毒商罔顧他人身體健康，不負責任。邏輯上，在從商的角度看，他們不會刻意害人。因為死了一個人，他們便失去一個客，對自己的收入無好處。毒品害人，主要是毒品本身的質素很參差。它們的平均質素沒有在競爭的壓力下降到改良。
在正常市場環境下，生產商會不停改良產品──不是為了顧客着想，而是在競爭下被迫這樣做，方可保留現有的客路。加上退貨安排和免費維修服務，可以減低消費者的信息費用，讓他們對產品有信心。這些正常的市場推廣策略，在毒品買賣的交易中，完全行不通。宣傳或許可以增加客路，但同時亦會增加警隊的注意和監察。聽聞有黑社會意圖徵募學生到學校裏當營業代表，擔任零售服務。但試問這些「新仔」對其推銷的貨物何來會有足夠的專業知識呢？結果其貨品的質素便沒有保證，濫用藥物即等同在深圳做隆胸手術，非常危險！

減稅促啤酒減價 天方夜譚

　　經濟分析有一項基本道理︰生產成本從來不是直接影響產品價格的因素。故此，政府以為啤酒商會按減稅幅度在零售市場中作相應減價，實屬天方夜譚。
在一般情況下，一種物品價格的調整，必須配合其產量變化而定。量多，價格便須下調方可去貨。量少，在價高者得的原則下，價格自然上升，量不變，價格難變，跟生產成本沒有直接掛鈎的關係。
生產成本本身絕無可能決定價格。價格永遠是消費者願意付出之價。這個價是取決於產品的質與量。 消費者從自私自利的角度看，根本就不會考慮生產商早前付出的生產成本而去調整自己願意付出之價。再者，生產與銷售會在時間上有一段距離。經濟狀況可能隨時間有變，當產品在市場出售時，定價會視乎當時的需求。最新的市場資料是唯一影響定價的因素。早前的生產成本已變為過時的數據，失去效用。（相反，生產商是基於他們預期的消費者需求來決定生產量，從而決定生產成本）。
啤酒的釀造，一般是利用從穀類植物所抽出來的糖份加以發酵。因為這些穀物的供應充足，故啤酒可以被大量生產。但是，啤酒跟其他食物一樣，會有變壞的情況。細菌、空氣、儲存溫度，甚至陽光都可以導致啤酒變壞。啤酒裏的酒精及「忽布花­」雖然有少許防腐作用，但不能持久。一般啤酒的飲用限期大概在三至六個月左右，在限期內賣不出的啤酒，只可作廢物處理。本地啤酒生產商通常選擇過量生產。雖然預期不能完全去貨，但總希望確保其產品可以被放滿於各銷售點，作為市場推廣的策略。但亦因為過量生產，我們便會時不時在食肆及超市，看到一些啤酒益街坊大平賣之類的行為。其實這只不過是貨尾大傾銷吧了。
既然已經是過量生產，任何導致成本下降的條件，包括減稅在內，都不會令到生產商改變計劃，增加產量，產量不變，價格又怎麼會出現變化呢？如果政府希望能夠做到還稅於民，那麼它就應該選擇，補貼買酒人士。但相關的交易費用顯然會高得驚人。
葡萄酒與啤酒不同之處，在於前者有較為長的儲存期。能夠被儲存的物品，不會出現過量生產，因為今天賣不出，可以明天再賣。當減稅而令到成本下降時，酒商會增加入貨，亦即增加市場貨源流通量。最後引致價格下降。結果，在政府向酒商施壓之前，葡萄酒減價的幅度比啤酒大。

病人利益為先 醫藥應分家

　　不知道大家有否考慮過以下情況？
在足球比賽中，罰球專家碧咸同時兼任守門員；又或者，車手舒麥加在一級方程式賽車進行時，到加油站替自己的戰車換車胎。大家可能認為這些純粹是天方夜譚的遐想，但是診所醫生，身為斷症專家，卻同時負責配藥，以一條龍的做法為求診病人提供服務。
某些人覺得斷症和配藥理所當然屬於同一類服務。為降低病人的麻煩、節省病人時間，藥房與診所大可設於對方附近。這種生意手法在商場裏最為明顯。通常同一檔次或同一類商戶都會集中於同一層或同一翼。從街舖中我們亦可以觀察到相同規律，西環的海味舖、尖沙咀和旺角的金舖、中環的手錶舖，它們都集中一起。節省潛在顧客的交易費用便是它們的吸引力所在。
同樣理由，化驗所通常設在診所鄰近，為病人提供簡單的驗血服務。整個求診過程，共涉四個步驟︰化驗、斷症、設計藥方，和配藥。診所醫生基本上把第一項步驟外判，其他三項則留給自己處理。因為醫生選擇把化驗外出去，獨立化驗所才有生存的空間。為了生意，化驗所必定開近診所。同樣邏輯，如果醫生把配藥都外判出去，藥房必定一樣設於診所左右，方便病人並增加生意。
況且，分工合作，各展所長，是降低成本的一大特點。既然醫生專長斷症，而藥劑師專長了解藥性，醫病和配藥更加有理由分開進行，增加整體服務的效率。
有醫生誤將糖尿藥配作胃藥，導致五人死亡。這反映出醫病與配藥是兩回事，醫生堅持由自己診所配藥，經濟分析作出的理由，是為了增加病人的信息費用，而並不是為了方便病人。醫生的功力，在於他的斷症能力是否夠準。而他作出的判斷會直接地反映於他設計的藥方上面。如果配藥被外判到藥房手上，當值的藥劑師會提供資料，給病人解釋藥方上每種藥的性質，等同向病人解釋醫生心裏的斷症。況且，若醫生未能作出明確的判斷而把一些毫無關連的藥一起放在藥方上，希望以「大包圍」方式來治好你的病，他的功力便立見高下。
簡單來說，藥劑師的存在，是為了降低病人的信息費用，有助病人比較不同醫生的服務質素。服務質素被確定後，病人便可以比較不同醫生診金的貴平。這樣會直接迫使醫生進行價格競爭削弱醫生們的收入。因此，醫生勢必由自己診所配藥。

儀容展財富 投資扮靚增

　　最近，有在銀行任職男士，因為頭髮稀疏，而把存戶三十多萬款項偷出來，替自己作「毛髮重整」用途。結果，不但「無法重整」，還要在獄中眼看頭上每根髮絲被剷短。一周後，又有女士因美容院未能幫她有效地對抗地心吸力的支配，而要求退款。香港人似乎愈來愈注重外表。
為了推斷這類為了照顧外表的消費行為，經濟分析作出了一個假設：個人外表的管理，是一種訊號，用以展視這個人在其他方面的管理能力。如果你從事生產行業，你需要展視產品本身的優質。但在服務行業中，你便需展示你個人提供服務的專業知識。
不同的行業發放出來的訊號是不一樣的，脫髮有可能產生一種令人覺得自己開始衰弱的訊號。這跟幾百年前，由中國至歐洲，男男女女都以自己皮膚白而自豪這種情況一樣。當時醫學未成熟，選擇嫁娶時對方的身體健康狀況便成為一項重要的有關因素。生病會展露於皮膚顏色上。因此，雪白肌膚更成為有力證據，反映身體健康的信息。
轉到今天，當社會愈倚賴服務行業，自己在客人面前展視出來的身體狀況，對生意的影響便愈大。修身和植髮便成為一項非常重要的投資，跟香港從生產到零售金融等服務行業的轉型，同步發生。
再者，當信譽有助達成生意的重要性愈高，放於建立信用的投資便愈大。最有效的信息莫過於在他人面前展視自己的財富。唐代商業發達，銀行借貸開始流行，導致貞節牌坊出現。這些牌坊名義上為了紀念母親的偉大，建造費甚廣。如果真的為了答謝母親養育之恩，倒不如當她在生時，多給一點家用。商人建貞節牌坊的用途，是在銀行家面前展視自己的財富，令對方較為容易批核貸款給自己。母親的貞節結果給兒子利用了。統計數字指出，在當時，家財與妾侍的數目成正比。從經濟角度看妾侍愈多，則反映那位仁兄財力甚強，足以養活一班只懂消費的閒人。
今天大部分的行業都是在室內寫字樓進行，當你碰到一位肌膚曬得深色的公子哥兒，你便可立即察覺到，這位公子的財富已經到達不用他時常工作、任由他在白天裏遊山玩水的水平。在信息費用出現的情況下，發出這些訊號有它的經濟價值。問題在於有人濫用訊號而不思考內函。

權利界定不清 惹學生報風波

　　中大學生報事件的爭吵不斷升級，源頭始於中大校方要管，而學生會則反對又反抗受管。
校方認為情色版不雅，會影響校譽。這是經濟分析中所謂的「界外效應」（external effect）。意思等同公損，指一些個人行為不單影響其個人本身，還會間接地帶給其他人損失。而學生會反駁自己應有思想及創作自由。事件看似是權衡校譽和思想自由輕重的一場爭駁。但作為一門實證科學，經濟分析對於價值觀的看法無權過問，甚麼為之不雅這類的道德觀念問題更加無從入手。
但中大校方與學生會之間的糾紛，則重複高斯早於1960年所研究的法律訴訟。所有申訴的出現，皆因權利未受清楚界定所至。從新聞中，我找不到有關中大校方對於學生報管理權的任何資料。校方確實對學生報有明顯的貢獻。中大校園畢竟是校方提供的一個平台讓學生報發放流通。學生會的會費亦是校方出手協助收取。
世上沒有免費午餐。從經濟的角度看，不會有人真的為慈善而做善事。同樣理由，校方提供的貢獻，必定是在某項交易中它付出的價。任何一項交易都涉及權利的買賣。因此，校方提供的服務，究竟或明或暗地換來甚麼權利？學生會有否意識到它究竟跟校方作了甚麼交易？某程度上，校方為了高舉民主開放的旗號而沒有跟學生會界定清楚資源使用權的分配。當出現利益衝突時，雙方便無法找出一個明確的合約機制來作決策。
試想你買了一間公司一手股票，成為股東之一。你有權收息，但絕無權利跑到公司去以老闆的角色指揮裏面的職員。權利界定非常清楚。你手持的股份只帶給你收息的權利，不包括指揮資源使用的權利。你用5元買下一個橙，你有權連皮帶核一吞落肚中亦有權把它放在家中去發霉。但如果你希望擁有額外權利，可以把這個橙周街亂拋，那麼你便須付出多1,500元（的罰款）。
高斯曾經提到一項跟中大學生會事件相似的訴訟，被告是一名賣炸魚和薯條的小販，但發出來的氣味令到鄰居大為反感。因此他們試圖申請禁制令，把小販趕走。問題所在，是這些鄰居身為業主只擁有物業的產權。至於有關浮游在空氣中的氣味，產權就沒有被清楚界定。鄰居與小販便無法以私人合約型式來解決問題。
炸魚發出的惡臭等同情色版對中大校譽的影響，問題完全一樣。

香港劏客 還是內地旅社劏客

不少人認為「零團費」的根源，在於香港業界與內地一些「不良旅行社」勾結，其意圖是輸入內地信息不足的消費者，到指定黑店購物，從回佣中再賺取盈利。而政府對於這些「劏客」事件的急忙措施，是試圖以行政手法杜絕本地黑店，以甚麼百分百退款保障計劃，盡量縮減黑店的生存空間。議員紛紛提出解決問題的方案，卻不知問題所在。他們無法解釋「劏客」與「零團費」並存的理由。

「零團費」是指內地「不良旅行社」將旅客所有的團費收起來，一個仙都不用分與本地的旅行社，這些內地旅行社的收入，除了旅客所付的團費外，有時甚至會包括香港旅行社，以人頭算的買團費。平均的「人頭費」由$200至$1,000以下不等。通常從東北來的旅行團，人頭費會較高。這些價錢反映旅客的平均收入及其對商品的信息不同，亦反映香港旅行社預期中的回佣收入。正因為旅客的購買力，並不可能在「買團」那一刻直接觀察出來，本地旅行社亦面臨高昂的信息費用。整盤生意含有很重的投機風險。

讓我們簡化整件事情，只從收入分配的角度入手分析。內地和本地旅行社可以被看作為夥伴關係。一方專攻市場推廣招攬客人，另一方則負責提供實質服務。在這盤「拍當」生意中，各方分成的收入會視乎真相對的貢獻而定。在電影中，超級巨星往往佔整體電影收入最大部分，原因是，在短短兩個小時裏面，觀眾很難察覺到幕後製作，對整部電影帶出來的感覺貢獻有多大。故此，觀眾願意付出的門票價格很大程度是取決於銀幕上，主角能夠帶給他們多少歡笑或眼淚。
同樣理由，內地旅行社在這盤「劏客」生意的相對貢獻是較大的。團友事後發覺被騙，回到家鄉必定萬分落力幫你大事「宣傳」。在這情況下，內地旅行社必須加緊努力，方可搜攞另一批毫不知情的同胞，到港指定黑店購物。至於本地旅行社，當無知團友被運抵本港時，其做法與工廠的裝配綫無異，有既定的程序去處理這班團友。既然已有一定的「劏客」程序，其操作成本便可以因應量大而有下調空間。再者「劏客」程序出現標準化，本地旅行社個別的貢獻就變得渺小了。他們分成到的收入相應降低，「零團費」的安排便由此而出。

乏競爭機制 應科院變大花筒

　　人在江湖，身不由己。這句話正好闡明一些奇特行為，一些雖然談不上是精神分裂、但看似前後矛盾的行為。

龔如心欲把部分遺產撥作慈善用途、李嘉誠和Bill Gates夫婦被Time時代雜誌封為大慈善家，但在市場競爭下，能夠成功地積累財富和建立企業王國的大富翁，他們做生意必定是辣手見稱。競爭與慈善基本上是相反詞，競爭只會把弱者淘汰出局，絕不手軟。憐憫之心在市場的用途，就等如我用博士學位來競選香港舞男的用處一樣──廢的。在商界把對手殺個片甲不留，然後轉過身來，把得來的財富捐贈給素未謀面的陌生人，這種行為並非意味雙重性格。

所有成功的企業家都必定具有過人能力。但能力不代表性格，經濟分析只能用以確認在某種制度安排下，成功的生還者需要具備的能力。性格分析就留給心理學處理。一些「利字當頭」的企業家做出「反常」的慈善工作，同時亦有一些表面為推動香港本地競爭力而實際只是從中渾水摸魚的仁兄，如應科院用十八萬來看風水等。

不過在某些特定環境下，經濟分析可以推斷出現的行為。應科院跟其他政府部門一樣，絕少機會受到競爭者的威脅，不會執笠。至於其研發項目能否成功地帶來收益，政府根本就缺乏專家去識認。沒有明確的勝負準則，弱肉強食的機制便不可以大派用場，去來揀選最具備有關能力的人士坐上應科院的管理層。應科院跟其他政府部門不同之處，在於它沒有明確的達標指引。全因應科院是負責新科技的研究。新科技即是新產品，研發新產品的風險，大家可從3G手機的利潤多大，略知一二。管理風險所需的信息，最有效的方法，莫過於集中市場的不同意見來決定。市場裏面有專家，有用家，更有無數的批評家，每位仁兄的個人之見很少機會絕對正確，但從四方八面搜集起來的家常閒談，其總和往往能反映正確的信息。股票及債券的價格便是反映不同意見人士的取向。

應科院的研究人員，他們的IQ可能是全港最高，但我仍然對長江、華懋較有信心。

美國人人擁槍 無助阻屠殺

　美國弗吉尼亞校園槍擊案發生後，很多報章都批評美國本土管制槍械買賣太鬆散。但亦有人持相反理論。他們認為若廣大市民自由隨身攜帶槍械作自衞用途，反而有助減低類似殺事件中，無辜傷亡的數字。這是否意味着為了減低核戰出現的機會，各國都應該擁有核武？大家可能對這種講法半信半疑。但它確實有歷史跟據。

掘金年代傷亡確少
　　百多年前，美國政府從墨西哥人手上奪得加州土地之後，要到兩年後才進駐軍隊維持治安。但自1848到1850年，加州基本上是處於無政府狀態。所有跑去加州掘金的人士都需要自行攜帶武器來保護財產抗山賊。
　　從當時的記錄中，只有一個人因槍傷死亡。話說有人在小鎮意外墜馬，手槍繼而失火，擊斃一位途人。這是記錄中唯一的悲劇。這段日子確實人人有槍無人「香」。雖然當時加州無法無紀，但有兩個特殊條件，足以壓制暴力搶奪的出現。
　　首先以當時的槍火技術而言，所有手攜槍械的殺傷力都沒有多大分別。大致上，這些武器的殺傷力都是同樣地低的。當有人用手槍指向你，只要你能夠跑到50呎外，便有機會避開子彈的射擊。站在左右兩邊的閒人反而會有更高機會受槍傷。
　　武力的用處跟其他體育比賽一樣，都是為了盡快定高下。武力是一種另類的制度安排，用以決定資源分配。但若雙方的武力都是一樣（地缺乏殺傷力）的話，武力的使用便不能明確地反映勝負。它的「使用價值」便因而下滑。
　　今時今日，槍械的殺傷力有高有低。變態兇徒對效率高的武器會比平常人放以更高的「使用價值」，武力的分布會出現不平等。
火力懸殊　自保不易
　　第二，在當時的加州各人都沉醉於尋金的浪潮中。時間變得寶貴了，生命亦變得寶貴。當大家都忙於實現發大財的夢想時，將時間便放於暴力行為上代價亦變得高了很多。「需求定律」可大行其道，解釋為何當時抱尋金夢的人會決定減少武力行為。
　　今日，活在同一社會裏的市民、時間的價值不一。狂徒有可能自我孤立，對自己的生命失去希望，在這情況下用自己的人命來交換血腥屠殺的代價就變得低了。

擇偶商場化

　　W王子與K小姐的所謂「分手」事件，其實跟一般人在街市買餸，或女士們於周日在一些名店區進行馬拉松式購物的行為十分相似。

小時我跟媽媽落街買西瓜，都不知敲了多少個才揀到一隻回家。之後以類似的方式開始學人模擬拍拖。我最熟練的手法，大致上都莫過於匆匆忙忙閉上眼睛亂找個對象敲幾聲，然後急急放下，慌忙逃跑。事過多年後，方能把僅存的一安士勇氣拿出來回望自己的所作所為，發覺可以用作實例來解釋人類尋找信息時所表現出的行為。

在鄉村居住的人，通常會比城市人早婚。結婚是世界上其中一種最難瓦解的合約。主要的原因是，法庭難於決定男女雙方分別對家庭狀況的貢獻。結果，資產攤分上便出了問題。因此在簽約前，男女雙方須作出審慎的資料搜集。婚前拍拖是一種信息交換的制度安排，亦可視作尋找信息的行為。但是尋找信息需要在一個特定的條件下發生。潛在對象的質素，在預期中必須要有差異。尋找信息花時間，有代價。如果在預期中，從尋找中賺到的回報不夠滿意，再花時間去尋尋覓覓就變得無謂。

在鄉村居住的人比較少。外來人出入，亦不會頻密。自小青梅竹馬，少女們大概都認識村內所有男士，白馬王子降臨鄉村的機會又微乎其微。再花時間尋找對象的回報，在預期中，只會跟熊市一樣，難有起色。所以，鄉村的小姑娘一般都選擇提早離場結婚生仔。

在城市中，不單止勞動人口較大，而且階級分佈亦較廣，增加了尋找新對象的預期回報，平均遲婚的機會就較高了。尋覓的代價，在平均個人收入高的城市中，更為明顯，收入水平跟平均工作時間通常都有一個直接關係。當時間帶來的收入愈高，花時間來尋找對象的代價亦隨之而起，但同時又帶給中間人一個新的市場機會。

據聞香港的婚姻介紹所生意都比以前好。這些介紹所的功能，跟期貨或股票交易所一樣，把有關的信息集中一起，降低參與者的信息費用，婚姻介紹所提供一個機會讓顧客可以同時品味多位潛在對象（的背景）。這個做法跟商場大同小異，商場通常都會將類似或同等檔次的租戶集中在同一層或同一翼，讓顧客可以把不同貨色一起作比較，希望顧客能盡早停止尋覓，付錢購物。

零團費

　　一個正常的香港人，大概都會認為本地旅行社帶內地遊客去買假錶，會玷污香港購物天堂的聲譽。更甚者，有可能讓專賣假貨的非法商人以為香港將會變成他們的天堂。如果你為人正義，你更可能會站出來，痛罵這些無恥勾當。但真正無恥之徒其實是一些在經濟學裏頭從事實證研究的少數族類。

這班怪胎認為，從「自私」這個基本假設著手行騙是一種非常自然的行為，當欺騙顧客的行為在市場出現時，這會迅速地為另一班商人提供機會，讓他們證明以自己品牌的誠信來賺取盈利。誠實之可以圖利，全因有很多人不誠實。而誠實行為帶來的回報有多少，某程度上會視乎證明自己誠實的成本有多大。誠實的行為需要時間來驗證，用經濟學的術語來說，誠信是一種信息，證明自己的誠信存在信息費用，在商業社會裏，信息費用需要長時間來克服，亦即是說誠實帶來的回報，只會是長綫回報，若你只顧短綫回報，你大可將「誠信」這兩個字忘記，賣假錶的商人就不會為「誠信」去發愁，傳遞自己品牌的信譽。

這個信息所需的費用，我們可以從電視台和其他媒體龐大的廣告費作參考，亦可以從中環或銅鑼灣地舖的租金略知一二。在一些名店開設旗艦店，在帳面上，可能會得不償失。這些帳面上的虧損，其實是投資在品牌及檔次上的費用，是為了傳遞品牌誠信這個信息的交易費用。品牌一旦建立了，便立刻成為消費者手上的「人質」。古時帝皇會把自己的親生女兒嫁去鄰國，只不過是自願把「人質」交到別人手上，來換取長遠和平關係，讓百姓免受戰爭之苦。

同樣理由，辛苦建立出來的品牌，耗費甚高，必需要靠長綫生意收入，方可歸本。若商品稍為貨不對辦，品牌所代表的誠信跟人質的頭顱一樣，立時掃地。放在品牌的投資，亦會化為污有。所以，從經濟學的推斷來看，公司做甚麼廣告並不重要，最要緊的，是務必要讓消費者知道公司投放了很多資金在品牌上，「人質」到手，消費者就自然放心。

在競爭的情況下商人被迫要誠實，而非法商人可以成功把假貨賣給內地遊客，因為旅行社沒有帶這些遊客到其他店舖參觀。遊客沒有機會在其他店舖比較貨品，是令到非法商人免受競爭、威脅的原因。